Será a Trading 212 uma plataforma segura?

Após decidires que queres começar a investir, iniciar a procura pela corretora para o fazer é o próximo passo natural. 

A Trading 212 é uma das mais populares graças à simplicidade da plataforma e baixos custos. No entanto, é natural que tenhas preocupações sobre a segurança dos teus ativos (incluindo o dinheiro parado) neste tipo de plataformas de investimentos.

Será que investir pela Trading 212 é seguro? De que forma estão protegidos os meus ativos? Estão em meu nome? 

Neste artigo, responderemos a todas essas questões, analisando como o teu capital é protegido e que tipo de proteções podes esperar.

_{‍Disclaimer: A nossa análise é completamente independente. Não fomos remunerados por nenhuma das entidades aqui mencionadas.}

Destaques:

• A Trading 212 é supervisionada pela Financial Conduct Authority (FCA) e Australian Securities and Investments Commission (ASIC), ambos considerados reguladores reputados;
• Os investidores estão ao abrigo do Fundo de Compensação aos Investidores cipriota que protege os investidores até 20.000€ (ativos + dinheiro);
• Os ativos dos clientes são segregados dos ativos da Trading 212, ou seja, são guardados num local diferente dos ativos da empresa-mãe;
• Oferece um seguro adicional de 1 milhões de euros de proteção, por cliente;
• A Trading 212 é uma empresa privada (não está cotada em bolsa);
• A Trading 212 não tem licença bancária e por isso os depósitos não estão protegidos por nenhum fundo de garantia de depósitos (proteção até 100.000€), mas pelo Fundo de Compensação aos Investidores (mencionado em cima).

Onde é que a Trading 212 é regulada?

A Trading 212 é regulada por três entidades distintas em cada uma das suas subsidiárias e, como tal, a proteção associada também difere:

Daqui em diante, vamos focar-nos apenas na primeira: Trading 212 Markets Ltd. Como português, esta será a subsidiária pela qual abrirás conta, como te vais aperceber no momento do registo:

A Trading 212 está registada na CMVM?

Sim, a Trading 212 está registada na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) como Livre Prestador de Serviços (LPS). Para encontrares essa informação, carregas nesse link, selecionas “Chipre” e procuras por “TRADING 212 MARKETS LTD”:

Ou seja, é uma empresa com sede noutro Estado-Membro da União Europeia (o Chipre, neste caso) e está autorizada pela autoridade reguladora do país de origem (a CySEC), conforme as normas da Diretiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros II (MiFID II).

Está sob supervisão principal da autoridade reguladora do país de origem, mas a CMVM pode monitorizar a sua atuação no mercado português, especialmente em casos de má conduta.

‍

Que tipo de proteções existem na Trading 212?

Segregação de ativos

Todas as corretoras presentes na União Europeia têm a obrigação de separar os ativos que pertencem à empresa daqueles que pertencem aos investidores que colocam lá o seu dinheiro. Como tal, a Trading 212 também adota esse sistema.

Para que fique mais claro, essa obrigatoriedade está estabelecida na Diretiva sobre Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID II) e no Regulamento dos Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFIR), bem como em regulamentações complementares e orientações da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA).

Todos os ativos estão custodiados em duas entidades:

• Interactive Brokers; 
• Bank of New York Mellon (o maior banco custodiante do mundo). 

Estas instituições são responsáveis por manter os teus investimentos de forma segura em contas segregadas, o que significa que estão sempre separados dos ativos da Trading 212.

E relativamente ao dinheiro na conta?

Provavelmente, estás a fazer esta pergunta porque estás a aproveitar a taxa de juro oferecido sobre o dinheiro parado e até já és titular do cartão de débito da Trading 212.

Os teus fundos permanecem em segurança, beneficiando de todas as medidas de proteção, incluindo a segregação de ativos e as salvaguardas regulamentares.

Os bancos parceiros que a Trading 212 usa para os euros são os seguintes:

• J.P. Morgan;
• Barclays.

Deixo aqui um exemplo da minha conta:

Seguro adicional de 1M€

Na sua página de “Regulação e Proteção” não é mencionado a existência de um seguro realizado em parceria com a Lloyd’s que cobre até um máximo de 1 milhão de euros por cliente.

Porém, neste documento, é referido que clientes da “Trading 212 Markets Ltd.” podem usufruir deste seguro, se necessário.

Fundo de Compensação aos Investidores

Por fim, temos então o fundo de compensação aos investidores cipriota que protege os ativos dos clientes (incluindo o dinheiro parado) até 20.000€, por pessoa, por instituição. 

Portanto, se tiveres duas contas na mesma corretora com 20.000€ em cada uma delas (40.000€ no total), a tua proteção será até 20.000€.

Este é um mecanismo que apenas deverá ser usado em última instância, caso a empresa entre em insolvência e, por algum motivo, não consiga devolver os ativos aos seus clientes.

Outras salvaguardas

Para além das medidas referidas em cima, a Trading 212 afirma adotar um conjuntos de medidas, entre as quais se destacam:

• Reconciliações diárias: Reconciliam diariamente os seus registos internos com os dos parceiros de custódia para garantir que os teus investimentos são contabilizados com precisão;
• Diligência prévia: Conduzem processos rigorosos de diligência para verificar se os parceiros de custódia cumprem todos os requisitos regulamentares para manter os ativos dos clientes em segurança;
• Auditorias externas: A Grant Thornton, uma empresa de auditoria externa, analisa anualmente os processos internos da empresa para confirmar o cumprimento de todas as obrigações de proteção de ativos.

Exemplo prático

Vamos imaginar que abres conta na Trading 212 (não esquecer: através da subsidiária Trading 212 Markets Ltd) e decides investir 25.000€ em ETFs.

Passado duas semanas, a Trading 212 declara falência e não consegue devolver os ativos. O fundo de compensação aos investidores cipriota cobriria até €20.000 por investidor.

Neste caso, tu perderias 5.000€ (25.000€ - 20.000€).

De notar que, na maioria dos casos, mesmo que a empresa abra falência, os teus ativos seriam simplesmente transferidos para outra corretora, graças à segregação de ativos. Ou seja, o fundo de compensação deverá ser mesmo um mecanismo de último recurso, que seria utilizado em casos extremos, por exemplo, de fraude.

Os ativos estão em meu nome?

Resposta curta: “não”, mas não terás de te preocupar. 

A gestão dos teus ativos por parte das corretoras, incluindo a Trading 212 é feita através das chamadas “Omnibus accounts”. Omni vem de “várias” e bus vem de “business”. 

Aquilo que a Trading 212 faz é agregar todas as posições dos seus clientes, é responsável por manter registos dessas mesmas posições e o nome que aparece para cada ativo nas transações é o da própria corretora, não o teu. A isto dá-se o nome de “Street Name”. 

Contudo, tu é que és o beneficiário efetivo (as posições são tuas). Isso significa que, apesar de não estarem diretamente em teu nome, tu é que tens controlo sobre as mesmas.

Isto é uma prática comum na indústria de corretagem porque permite a consolidação de ativos de vários clientes, facilitando a gestão e execução de transações.

Dicas de segurança adicional

Na prática, os verdadeiros riscos que tens são o operacional, de fraude e, posteriormente, o tempo de resolução que pode durar meses ou anos.

Aquilo que é geralmente recomendado é ter conta em, pelo menos, duas corretoras de bolsa. Não por acharmos que podes perder o teu dinheiro todo (por todos os mecanismos de proteção mencionados atrás), mas sim porque não tens de ficar com os teus ativos bloqueados por tempo indeterminado em caso de falência de uma delas. 

Esta diversificação não deve ser feita de forma aleatória. Por exemplo, não fará sentido apenas ter conta na Trading 212 e na Interactive Brokers visto que, como vimos, a Trading 212 usa a Interactive Brokers como custodiante. Se esta última falha, ficas impedido de aceder aos teus investimentos em ambas. 

Uma outra medida extra que podes adotar por precaução é todos os meses exportar um documento em PDF do teu portefólio. É algo que não custa nada e pode ajudar o regulador a encontrar os teus ativos.

Outras considerações sobre a Trading 212

Segundo esta página, a Trading 212 oferece um conjunto de informações adicionais sobre a empresa:

• A Trading 212 é uma empresa privada (não está cotada em bolsa);
• A empresa tem sido lucrativa em todos os anos desde a sua fundação em 2004;
• Não têm dívidas e mantêm reservas de caixa sólidas;
• Não utilizam quaisquer fundos dos clientes para as nossas próprias operações de cobertura (hedging) ou negociação de margem;
• Empresta os títulos dos clientes, mas exige, como garantia, 102% de colateral, ajustada diariamente.

Vídeo de resumo

Se quiseres explorar mais sobre esta questão da segurança e ainda ouvir acerca de exemplos reais de falências, deixo aqui o meu vídeo de YouTube. É sobre a DEGIRO, outra corretora europeia, mas os princípios são os mesmos.

Consideração final

A Trading 212 apresenta-se como uma plataforma de investimento confiável, com uma ampla gama de medidas de segurança para proteger os ativos dos investidores. Regulada pela CySEC, FCA e ASIC, e beneficiando de mecanismos como segregação de ativos, auditorias externas e um seguro adicional de até 1 milhão de euros, a corretora demonstra um forte compromisso com a segurança dos seus clientes.

Embora os ativos não estejam diretamente em nome dos investidores, a estrutura das "omnibus accounts" garante que os mesmos permanecem sob controlo efetivo dos proprietários, em conformidade com práticas padrão da indústria. O fundo de compensação cipriota e os parceiros bancários de renome como Barclays e J.P. Morgan fornecem uma camada adicional de tranquilidade.

Apesar de todas estas garantias, é prudente diversificar os investimentos em mais de uma corretora para evitar possíveis atrasos no acesso aos ativos em casos extremos. Além disso, práticas simples como exportar relatórios periódicos do portefólio podem ser úteis em eventuais situações de resolução de problemas.